10月23日，搜狐财经“公司深读”获悉，股权穿透后，平平食品的股东已经变更为两家注册在英属维京群岛（BVI）的公司——和和控股有限公司、易丰资本有限公司。和和控股的董事为卫龙创始人刘卫平，易丰资本的董事为刘卫平的湖南平江老乡——一位名叫何后忆的“80后”。
“公司深读”注意到，平平食品的股权结构目前已变为“英属维京群岛公司——香港公司——境内公司”3个层级，该结构与使用红筹上市模式的境内公司颇为相似。多位业内人士也表示，平平食品此次的股权变更，可能是在为境外红筹上市做准备。
10月23日下午，“公司深读”就上述问题邮件求证卫龙食品品牌推广中心，截至发稿时尚未收到回复。
实控人变为英属维京群岛公司
卫龙官网称，1999年，该公司董事长刘卫平创建卫龙食品。2003~2004年，漯河市平平食品有限责任公司成立，致力打造“卫龙”系列食品。
国家商标局官网显示，平平食品共拥有包含“卫龙”字眼的商标102个，涉及商品涵盖食用面筋（辣条）等多类食品。
工商信息显示，2013~2016年，平平食品的股东为卫龙创始人刘卫平、刘福平，前者出资1800万元占股60%，后者出资1200万元占股40%。
2017年9月，平平食品成为漯河市卫龙商贸有限公司（下称“卫龙商贸”）的全资子公司，刘卫平、刘福平退出。
卫龙商贸的股东此前同样为刘卫平、刘福平。2017年7月，卫龙商贸的股东变更为上海市嘉烽实业有限责任公司（下称“上海嘉烽”）、霍尔果斯刘氏股权投资合伙企业（有限合伙）（下称“霍尔果斯刘氏”），前者持股90%，后者持股10%。2个月后，刘卫平、刘福平、江淳、赵纯纯4个自然人成为平平食品股权穿透后的股东。
2018年8月15日，易丰投资发展有限公司（下称“易丰投资”）增加为卫龙商贸的股东，其持股比例为1%。此时，上海嘉烽、霍尔果斯刘氏对卫龙商贸的持股比例分别为90%、9%。
2018年9月11日，卫龙商贸的股权再次发生变更。漯河和和食品科技有限责任公司（下称“和和食品”）出资2970万元占股99%，易丰投资出资30万元占股1%。其中，和和食品由和和国际事业有限公司（下称“和和国际”）于2018年8月31日出资50万美元设立。
搜狐财经“公司深读”查询香港公司注册处获悉，和和国际与易丰投资均为在香港注册的公司。
（平平食品目前的股权结构图）
和和国际于2018年7月13日成立，注册资本为100港元，股东为一家注册在英属维京群岛的公司——和和控股有限公司，唯一的董事是“刘卫平”。工商信息显示，“刘卫平”的住址为湖南省平江县安定镇。而据公开资料，卫龙创始人刘卫平正是平江县安定镇人。
易丰投资于2018年7月4日成立，注册资本为100港元，股东易丰资本有限公司同样注册在英属维京群岛，唯一的董事是一位名叫何后忆的“80后”。工商信息显示，何后忆身份证前六位为湖南省平江县的行政区划代码，他的住址同样位于平江县。
这意味着，股权穿透后，平平食品的实际控制人已经变更为一家注册在英属维京群岛的公司——和和控股有限公司。
股权变更或为境外上市铺路
搜狐财经“公司深读”注意到，平平食品目前的股权结构为“英属维京群岛公司——香港公司——境内公司”3个层级。这种股权结构，与使用红筹上市模式的境内公司颇为相似。
红筹上市，通常是指境内企业或自然人在境外注册公司，通过境外公司以并购、股权置换等方式取得境内公司的权益，并以境外公司名义向境外交易所申请上市。
对于平平食品此次的股权变更，段和段律师事务所合伙人陈若剑向搜狐财经“公司深读”表示，“它应该是在做上市的准备”，“从目前这个信息（来看），它没有理由把中国的公司变更成一个外国的公司。”
陈若剑认为，境内企业选择红筹上市，主要是为了节省时间和确定性。“你在境内上市，可能要排队。境外上市不是审批制，很多实际上是保荐人发股，它基本上就可以上。”
寰盈证券首席策略官赵璞同样称，“（平平食品）做这个架构最直接的影响，可能就是境外上市的便利性，就是在香港或者美股。”但他也强调，这种股权结构更确定的影响是，会有利于卫龙的海外布局。
“即使说不走这二级市场，它做一些资本上的动作，也可以把整个公司的成分从一个单纯的国内的生产型企业，变成一个跨国的集团。” 赵璞说。
赵璞举例称，双汇集团的控股股东万洲国际，就是在经过类似的结构调整之后，成为全球最大的猪肉食品企业，并在香港上市的。“万洲理论上不是一个中国的企业，它是一个主要业务在中国，同时又并购美国最大肉厂的一个全球性的肉食行业龙头企业。”
巧合的是，双汇与卫龙一样，总部均位于河南省漯河市。对此，赵璞表示，据他观察，一个地区的公司或相同行业的公司，在海外的路径会有一定的相似性，“可能是找一个离我最近的已经成功的公司，然后去借鉴它的经验，向它寻求一些资源上的帮助等等”。
2017年10月，搜狐财经“公司深读”曾致电河南省漯河市政府金融办。一名工作人员当时表示，平平食品属于上市后备名单，但该公司暂时没有上市考虑。如果上市的话，平平食品可能考虑三板市场。
据《漯河日报》2017年8月消息，截至该报道发稿时，平平食品2017年的整体销售收入达到8.1亿元，2017年全年销售收入有望实现20亿元。
